林行止談「金沙之死」

阿德森好夢成空

重病的人探望絕症病人，會因為有人病情比自己更壞而稍為寬懷甚至覺得幸運，值此金融海嘯淹沒全球、有錢人人人為損失而唉聲歎氣之際，令他們心情不致太惡劣的，相信是讓他們看看那些幾乎輸光所有者的例子！

在眾多大輸家中，香港人比較有興趣了解的，也許是澳門威尼斯人酒店的大股東謝爾登．阿德森，他旗下的澳門金沙酒店於開業後一年便回本（投資額二億六千五百萬〔美元．下同〕），「驚動」了港澳投資界和北京政府！關於此公的發跡經過及如何打通北京的關節奪得澳門賭牌的過程，筆者在「澳門賭業叫停的政治因素」系列（七月七日及八日本欄）有簡略介紹。

阿德森於九十年代中期賣斷科網生意，以一億二千八百萬購進拉斯維加斯的金沙賭場，再投下十五億，改變賭城生態，令其兼備商業及旅遊中心的特色。金沙於○四年底上市，阿德森家族持有二億四千四百萬股，股價因澳門金沙大有斬獲而暴漲，其身家一度值二百六十五億，成為《福布斯》粗枝大葉亦可說不盡不實計算出來的世界第三大富翁（僅次於蓋茨和畢非德）。

可是，好景不常，受澳門「賭枱」供過於求的打擊，加上金融海嘯令信貸全面收縮，今年六月結時負債八十八億的金沙遂陷入財政困境，雖然九月間阿德森本人借四億七千五百萬給公司應急，但仍過不了銀行「收傘」的大關，令它無法籌集十二億元以應付明年的開支，導致其核數師於去周五發出「金沙可能無法繼續經營」的「警報」。

金沙股價從今年高價一百二十二元九角六仙（歷史最高價近一百五十元）挫至去周五以七元八角五仙收市，阿德森的身家亦因而從二百六十五億降至不足十億。澳門威尼斯人生意滔滔，利市百倍，令阿德森沖昏頭腦，決定在澳門和新加坡一共投下九十五億元（詳情見七月八日拙作），建立他的遠東博彩娛樂王國。澳門賭業突吹朔風，令阿德森全盤皆落索。

眾所周知，澳門賭業盛極而衰，皆因北京收緊國人遊澳的政策，此政策何以突然由寬而緊？
筆者的解讀是，第一、威尼斯人日進億金，大部分是內地官商名流的進貢，利益外溢，北京「心痛」。第二、金沙在「路氹星光大道」的投資若順利進行，若干年後，澳門賭業控制權將落入外人（美資）之手。第三、阿德森對共和黨的影響是金沙獲得澳門賭牌的重要條件，隨着布殊政府漸成跛腳鴨，阿德森的利用價值相應下降；更重要的是，「內部糾紛」令阿德森和北京政府本屬不可告人的「交易」和盤在美國法庭托出，北京臉上無光，因此趁機教訓阿德森……。

筆者揣測金沙在澳門的投資，最終也許會大部分落入北京屬意的商人（澳門、香港甚至台灣）之手，屆時北京在振興澳門經濟的口號下放寬內地人士赴澳的手續，亦就可以理解。