任志剛重申聯匯是穩定本港金融體系最佳方案

【on.cc專訊】

金管局總裁任志剛於金管局網頁《觀點》專欄中就「聯繫匯率制度25周年」發表文章，指出聯匯仍是達致香港金融穩定的最佳方案。他指出，25年前的金融危機 涉及對香港前途和港元幣值的信心，目前的則涉及對全球金融體系的信心，「信心」是聯匯制度賴以成功及有效運作的關鍵。
任 志剛於文章中表示，公眾對 港元的信心是香港繁榮穩定的基石，而這份信心得來不易。有些人輕率地認為可完全交由市場定律去決定，但其實當局是有必要實行貨幣調控，具體地說是調控貨幣 供應或貨幣定價，或同時調控兩者。另有一些人雖同意當局調控貨幣，但認為應採用非酌情的模式，即不涉及當局酌情決定，以取得最大的公信力。

他 續 稱，若貨幣規則一方面具透明度，另一方面卻欠缺靈活性，加上市場規模較小、流動性高、資金進出自由，無疑造就了供人操控市場的條件。要貨幣穩定需先有穩健 的貨幣制度，而國際金融瞬息萬變，金融創新推波助瀾，貨幣制度必須能應付本地以至國際金融市場隨時出現的變化，其穩健性才可建立起來。此外，為減少不穩定 因素造成的衝擊，當局愈來愈有需要管理好市場預期

經營時裝鋪計劃簡要

首次,想創業
日前到旺角中心看舖位
發現三樓一個位置一般,實用率約100呎的舖位
每月租金15500元,不包括其他費用
請問租金是否合理？該處是否有商機？(計劃經營時裝)
並感謝提供其他意見！15500/100呎 = $155一呎

15500/30日 = $516一日

合不合理見仁見智,最緊要這個鋪能不能幫你搵到錢!!

條數點計?

首先我地要計整體固定成本, 即 Fixed Cost

Fixed cost = Rent + Other Overheads + Your Expected Income

例如: 租金是$15,500, 燈油火臘加埋是 $3,500, 你而家的人工是 11,000

你的固定成本就是30,000

跟住你要計每件銷售的貢獻,即 Contribution Per Unit

例如: 每件時裝來貨是$30, 你假設的售價是$130,所以你每件賺 $100

你的回本(包括埋自己份人工)的銷售量是 30,000 / 100 = 300 件

即每月要買300 件或每日買 10件衫你先至圍到皮, 平均每小時你要賣出一件衫先至圍到皮, 如果圍到未去囉, 圍唔到咪唔洗唸.以前有間叫做快可立, 好好生意,不過我都知道佢會執笠收場.點解?

一杯飲品賣$12,成本$2, 即每杯賺 $10. 租金 $60,000 (荃灣富華中心), 人工 30,000 5個人每人當6,000 一個月, 什費當 9,000. 即99,000 皮費一個月, 每月30 日,即 3,300 皮一日, 即要賣330杯 一日,每日開12小時, 即要賣 27.5杯飲品一小時, 即平均每2分鐘就要賣1杯, 佢做唔做度??

第二, 你個鋪得果100呎, 我想問如果一件衫執$100, 如先前估計你要賣10件一日先至圍到皮,你個鋪show 到幾多見衫先, 如果你個鋪只係 show 到100 件衫,即每日有十份之一 的貨會賣出, 你的 stock turnover 就是 3, 即10日內你會 stock out, 估你五天就要補一之貨

實際成本要你自己先至知,啲貨去唔去到是你個 sales technique 同埋 marketing strategy 加上你的潮流眼光. 去唔去馬你自己計啦!!

銀河2008半年虧損74億,因一口氣賭牌大減值

曾淵倉:

銀河娛樂（ 027 ） 公 佈 半 年 業 績 ， 虧 損 驚 人 ， 達 74 億 元 ， 澳 門 賭 場 真 的 這 麼 糟 糕 ？ 不 是 的 ， 這 只 能 說 是 一 場 會 計 遊 戲 罷 了 ， 而 且 是 聰 明 的 ， 巨 額 的 虧 損 是 因 為 82 億 元 的 賭 牌 減 值 。 銀 娛 賭 牌 在 2022 年 到 期 ， 因 此 每 年 得 為 賭 牌 減 值 10 億 元 ， 現 在 一 口 氣 大 減 值 ， 今 後 每 年 的 減 值 就 只 需 要 4 億 元 就 夠 了 。

在 眾 多 壞 消 息 環 繞 時 ， 加 多 一 個 「 壞 消 息 」 也 無 所 謂 ， 若 不 計 賭 牌 減 值 ， 利 潤 是 8 億 元 。

容永剛 :熊市結束仍尚早

容永剛 :熊市結束仍尚早
【澳門日報】23/09/2008

杜氏理論對辨別牛、熊市有獨到之處，上述是股市見頂(牛三)時所出現的現象，但是大多數人貪勝不知輸，繼續 泡在市場中。現時股市出現恐慌和非理性抛售，至今才說要止蝕離場，已經不是時候。如果手上握有的是優質實力股，又無融資，雖然被迫扮蟹，只要處變不驚，長 期以降，總會翻身。但若持有的是財務惡劣的二、三線炒股，又或者是靠借錢買入，就只能靠上帝打救，我無法給你意見。

如以杜氏理論看 美國股市，熊市平均持續的時間為十六個月，以此作參考，最近中國和香港股票市場的熊市，從○七年十月底牛市頂端計起，至今未夠一年，認為熊市結束似乎過早 一點。在熊市中猜底是危險的遊戲，有“安全空間”的股票也可跌完又跌，因為大衆心中充滿恐懼，行事已經不講理由，不如等出現技術分析入市訊號才動手。目前 中港不少優質股票已見價值，最好是用基礎分折為核心，配以技術分析，改善入市時機。

見頂時跌勢較急

一般而言，市場見頂時股價下跌速度會相當急，令人有措手不及的感覺。但是底部形成所需要的盤整時間會較長，很少出現V型反轉，所以應該採取高賣低買的策略。牛市 一期，最大的特點是壞消息仍陸續有來，但是群衆的情緒逐步平穩下來，市場對壞消息的反應是不跌反升；市場和個股正面的消息逐步出現，一些被嚴重低估的優質 股票悄悄帶頭上升。在這段時間，技術圖表上會逐步出現明顯的轉勢訊號。各位如果想觀察熊市是否見底，請細心理解和體會本段內容。

利 用技術分析去確認市場的走勢，最容易的是簡單移動平均綫 (SMA)，可用各種不同的組合去觀察短、中、長期的走勢，我最常用的是SMA(5)、 SMA(50)、SMA(100)和SMA(200)。如果SMA(5)上破SMA(50)，是中短期走強的訊號，以SMA(5)下破SMA(50)為離場點；SMA(50)和SMA(100)的組合可視為中期走勢訊號；SMA(50)和SMA(200)的組合可視為長期走勢訊號。以去年大牛轉熊的市況來 說，在SMA(50)下破SMA(100)的時就應該離場，最遲不要拖過SMA(50)下破SMA(200)，你可以節省大量銀兩。

最後要奉勸一句，在市場極端超賣和股價十分便宜的時候，猜底入市雖屬危險遊戲，但並非完全不可以，關鍵是在入市前計算好止蝕點，一旦出錯迅速離場，以保護你的資本。切不可讓小損失變成大損失，然後讓大損失變成致命的損失。

SOHO中國2008中期轉蝕1.46億,望全年扭虧

上市不足一年的SOHO中國（00410），首份中期業績錄得虧損1.46億元（人民幣，下同），每股虧損0.028元，去年同期有盈利6,303萬元，成為本港上市首家中期業績出現虧損的內房企業。

　　集團行政總裁張欣解釋，業績出現虧損是因項目落成延誤至下半年，預期全年業績會有所改善。

　　SOHO中國上半年銷售收入僅1.046億元，較去年同期大減75%，主要是期內所結算的物業面積只有3,173平方米，去年同期則有14,591平方米；期內銷售費用也上升76.8%至7,518萬元，行政費用更上升接近1倍至1.238億元。

上市不足1年 首家中期虧損內房

　　張欣強調上半年合約銷售理想，至今達66億元，當中59億元屬三里屯SOHO，項目要2009年才竣工。她有信心年底合約銷售達80億元，增加1倍。

　　今年可以落成的四個項目，包括光華路SOHO、SOHO北京公館、朝陽門SOHO一期及中關村SOHO。該4個項目總樓面面積共約26.65萬平方米，當中只有光華路SOHO全數售出，SOHO北京公館售出一半，即鎖定的樓面只有42%。另外兩個項目是現樓購入，將會在今年餘下時間推售。

曹仁超 (11/09/2008) 周日研討會回答觀眾問題

曹仁超 (11/09/2008) 周日研討會回答觀眾問題

本周日研討會因冇時間回答觀眾問題，依家解答如下：
一、手上基金同埋股票都有損失，仲有三分一現金問點樣投資？响熊市中，只應動用30％資金而非三分二，閣下已過量投資，手上現金不宜再投資。

二、牛熊證响熊市二期點玩？牛、熊證只適宜炒短線，我老曹好少研究。

三、股市短期到底未？答：依家只係熊市二期，應該有好多隻腳，但係捕捉熊腳要非常之專業，散戶唔係好啱。滙控（005）應否增持？答案係9月同10月唔少Accumulator到期（舊年9月、10月簽落），等到11月再研究啦。

四、內地銀行股點睇？短期有壓力，因內地樓市進入減價潮，留到2009年上半年業績公布後先至再決定啦。

五、我老曹唔會代森池兄回答中移動（941）同國壽（2628）點睇，應向佢本人請教。

六、舊年曾推介嘅冠捷（903），公布上半年溢利上升36％，證明係優質股。但喺熊市中甚至連優質股股價一樣下跌，呢個就係點解需要「止蝕盤」保護嘅理由。

七、「止蝕唔止賺」無論响熊市一期、二期或三期都必須遵守，唔好畀理由自己唔做。

八、今年環境肯定較8月差，19300點估計只係技術上有支持，唔代表股市見底。我老曹已响會上說明，大市反彈後再見新低，下一站係17400點。另外熊市三期唔應該係今年9月或10月，最快係2009年，甚至更長。

九、我老曹唔信美股短期見底。

十、應該睇H股同A股關係（因H股係理性股市，A股係非理性股市），而唔係睇A股點樣影響H股睇法（上述係舊年10月投資H股者輸大錢嘅理由）。

十一、熊市二期反彈一浪唔及一浪，相信呢個反彈浪亦好短同埋好細（上阻力21600點）。如能忍手最好唔玩。

十二、我老曹個人認為A股P/E同H股睇齊先至出現較大型反彈，唔係現水平。

十三、我老曹唔對個別股份作評論。

十四、點樣揀有前景二線股？需要一本書去解釋，從略。

十五、電力股同煉油股估計10月過後中央會放寬管制，反之鋼鐵股中央仍响度打壓。

十六、我老曹同意呢次熊市會好長，至於有幾長？事前冇人知道。

十七、我老曹無法話畀大家知熊三响邊度（因熊二仲未完成）。

十八、內房股已進入戰國時期，強者為王，大屠殺啱啱開始，最後邊個係「秦始皇」統一天下？明年或有分曉。

十九、「兩房」優先股仍然係股票，因此可全部蝕晒；債券係債權人，唔係股東，兩者身份有唔同。响託管情況下，優先股所獲保障極之有限，債券就好好多，債券大王已因此獲利17億美元。

二十、提升存款準備金率就係抽緊銀根，响美國如果短息高出長息就係抽緊銀根，家吓短息2厘、長期3.5厘，即係政府仍响度放寬銀根，但抵押品跌價就令銀行自動抽緊銀根。兩股力量响度鬥爭梗，呢方面由L增長率就分出邊個贏邊個輸（可惜公布數字時已太遲）。

二十一、响接受電台訪問時曾睇好東涌樓價已經係2004年嘅事（地運二十年、2004年起香港行「八運」，利東涌及數碼港，因此响2004年嗰年曾推介兩區物業。現水平相信樓價已差唔多，應獲利回吐）。

擔心能源股牛市結束
二十二、我老曹對香港未來樓市睇法係「上落波幅唔大」，牛皮市。

二十三、世上冇合理樓價，買得起就係合理價，太勉強就係唔合理（聯合國標準係全家人收入三倍至六倍就係合理價）。

二十四、經濟轉型期十分痛苦，香港1981至84年用咗三年，日本至家陣都未成功，中國要幾多年？木宰羊。

二十五、美元上升利淡港股。

二十六、我老曹由7月15日起全面睇好美元，至今年11月止。

二十七、我老曹相信香港加息周期到2009年下半年才開始，加幅有限。

二十八、我老曹睇歐羅見1.32美元。美國次按危機下唔應沾手美股，道指下望幾多就木宰羊。二線股唔易揀，2009年邊一季入市？明年先答。

二十九、假若黃金仍係牛市，735美元附近可買入，止蝕位係690美元。

三十、依家假若美元係大反彈。

三十一、我老曹擔心原材料及能源股牛市已完成。

三十二、睇好黃金同埋睇好白銀係兩回事。黃金係貨幣、白銀係工業原料。

三十三、明年有邊行可睇好？唔知道。

三十四、投資比例係一百減年歲，三十幾歲即65%資金用嚟投資股票或者基金，35%存款或黃金。

三十五、ELI 亦有一定信貸風險，主要睇發行商係邊個而定。

三十六、Sell in May卻唔肯Walk away，你必須有我老曹一樣嘅定力，即過去三個月只做旁觀者而冇手多多。

三十七、澳元、紐元前景睇淡。

三十八、未來美元仍可以大跌，相信係2009年嘅事。

三十九、我老曹從來唔分析日圓，因為主要受日本人嘅利差交易影響，而唔係客觀因素。

四十、人民幣升值幅度已由快行轉為慢行（即未來升幅極慢）。

四十一、美元短期走勢睇好。

四十二、讀者問滙源果汁（1886）舊年點解我老曹冇止蝕？因呢隻股份係透過大行認購嘅新股（例如用一千萬元去認購大額新股）獲配，因此存响大證券行入面，自己冇管理（即嗰D一百萬美元開戶嗰種）。上述戶口主要用嚟認購新股玩ELI（我老曹從不沾手Accumulator）。其次係買賣外國同股票為主，由於涉及金額唔大，所以冇訂止蝕位，呢個就係我老曹認為賺到滙源果汁D錢真係好彩，唔係眼光（理論上係唔守紀律，應該蝕本先至啱）。

各位問題實在太多，大量問題日後才答。

買H股 股息要交稅

買H股 股息要交稅

2008-09-11 05:07:12

內地徵10%所得稅 稅款料達9億

【明報專訊】香港股民買賣股票一直只支付稅率甚低的印花稅，從來沒有別的沉重稅項，想不到投資國企股，股息隨時要支付稅率高達10％的企業所得稅，貢獻內地庫房，未來H股股息只能九折收數。以本港42家主要國企的盈利預測推算，今年他們從股息中抽取的繳稅金額，可達7.8億元，而全部國企股支付的金額，更可能高達8.6億元。

原來內地在今年1月1日經已頒布新的企業稅條文，所有國企今後要將10％股息，用作支付企業所得稅。有關措施除了影響內地A股，本港H股也要跟隨，是以近日不斷有H股刊發通告，如前日的中國石油（0857），及昨日的中國石化（0386），提醒股東其可收取的股息，部分會因覑新稅制而被扣減。

散戶存倉券商也要交稅

不過，被扣減股息的股東，只針對「非居民企業」（一般泛指證券行或中覑機構）。個人投資者理應不受影響，但由於本港大部分股民，皆透過證券行買賣，是以同樣要少收股息。事實上，即使股民在中央結算開設個人投資者戶口，由於股票以中央結算名義持有，其應收股息同樣要被扣減。

港交所（0388）發言人表示，會就事件與內地有關部門溝通，了解實際的操作和執行問題。有市場人士關注，有關稅制會否變相鼓勵股民，將股份提貨及轉作實物股票，因純以個人名義持有實物股票的人士，其應收股息，不會被扣減。同時，市場亦關注，本港個人身分可免繳稅，內地個人投資者卻要支付，會否有不公平之處。

金額媲美港府一年罰款

本港現時有151家H股。根據由42隻國企股組成的恒生國企指數，昨天總市值達3.66萬億元，再按其今年預測總盈利2789億元及預測派息率2.81厘計算，估計今年國企成分股H股股東，從全年股息中最多要支付達7.8億元企業所得稅。目前，在港上市的所有H股直至上月底總市值為4.01萬億元，若按上述同樣的預測盈利及派息比率去推算，估計今年本港所有H股股東從全年股息中，最多或要支付多達8.6億元企業所得稅。

事實上，全港700百萬市民在07/08財政年度，向特區政府支付了眾多不同類型的蔅款，包括違例泊車及超速、法庭蔅款、充公貪污款項等等，合共金額才10.13億元，新稅項實足以媲美支付港府的全年總蔅款。

（明報記者姜靜嫻報道）