金魚缸尋寶

2008年11月21日
東尼

還等股市見底？你以為自已有先見之明？祝你好運，光陰不留人，底部已經一去不返。

當股市回升300%、匯控（5）企硬300元的時候，無論是75元還是60元入市分別都不大。我絕對有信心匯控會升至300元，只不過不知道何時而已，要等 10年也不出奇。由於匯控讓投資者選擇以股代息，所以10年後發行股數應該比今天多，股數增加可能會對股價構成壓力，因此我不知道那時候匯控需要多少盈利來支持股價。

上述的說話同樣適用於中移動（941）和恒生銀行（11）。前者的股價是65.5元，後者是86.5元，兩者都非常吸引。恒生的股息率是7.3%，應該可以維持不變；中移動的往績息率則是3.3%，今年應該會更多。

毫無疑問，現在是入市的時間，剩下的問題不是「應否買」，而是「買甚麼」。我建議投資者整理一下組合，買入有良好基本因素的高息股，「換馬」至一些你信任的股票。

不要理會賬面虧損，不要感到失望，不要止蝕離場，堅決持有下去，讓今天的虧損變成明天的利潤。你的股票是打折扣買回來的，這折扣遲早會反映在股價上。

在樓市裏，所有物業的跌幅基本上和大市同步；股市也有異曲同工之妙。恒指跌了六成，而大部份股票的跌幅也差不多是六成，這現象在成份股身上尤其明顯。當然，個別投機股的跌幅可以高達八成，而穩健的中電控股（2）高見70元後跌至51元，跌幅只有28%。股價的跌幅和風險之間有很大關係。

如果股市再跌的話，我會再跳進金魚缸尋寶。A50中國基金（2823）自去年10月、11月左右的26元一口氣跌至今天的9元，明顯跌過了火位，在股市反彈時將會有不錯的升幅，我會考慮吸納博反彈，目標升幅三份之一至15元。事先聲明：我通常都不會短炒，不過鑽石組合有部分資金會用作短線交易。

除了A50中國基金之外，我還會考慮與恒指掛的盈富基金（2800）。我對這隻股票有絕對的信心，買盈富是香港人的最佳投資，是完全不懂股票的門外漢也應該買入的股票。即使不斷有壞消息，我仍然有信心盈富會回升，而且隨時可以反彈至15元（即使彈至15元我仍然不會考慮沽出）。相較之下A50基金仍然有一點投機的味道。

近來我還在觀察港交所（388），現價非常吸引。港交所是一隻比較波動的股票，從最高位重挫大約八成，潛在利潤會比其他股票多，跌幅也就當然比大市多。如果跌至50元以下我應該會買入。

我也在考慮買入宏利金融（945）。股市對宏利非常殘忍，宏利從最高的355元跌至130元，跌幅65%和大市相當。唯一的問題是，我認為保險產品銷售會在未來6個月放緩，宏利似乎未會有甚麼好消息。

我心動想「溝淡」跌幅巨大的瑞安房地產（272），但由於瑞房在組合裏已經佔有相當比例，我還是選擇按兵不動。還有國泰航空（293）低見6.98元後反彈至7.3元，我也心動想增持。創科實業（669）和廈門港務（3378）也可能是買入對象；後者一度低見5毫，之後反彈至6毫半，是一隻不折不扣的投機股。

如果明天股市再跌的話，鑽石組合可能會再跳進金魚缸尋寶。