2009年8月18日星期二

曾淵滄:捕捉調整浪要有高 EQ

2009 08 18

昨日內地股市大恐慌,上證綜合指數跌破 3000點,收報 2870點,創 9個月最大的單日跌幅,也是兩個月的新低點。


有甚麼特別原因嗎?沒有,完全是升得過急所帶來的調整吧了。過去幾天,我一直強調,升得快跌得重的原理。


昨日建議趁調整吸納內銀股,可惜,昨日內銀股的跌幅比大市溫和,調整幅度不算大。整體而言,恒指的調整幅度依然比上證綜合指數小得多,滬綜指由高位算起,調整幅度已達 18%,恒指僅 5%,若不是昨日一口氣跌 3.6%,恒指仍處高位,談不上調整。
過去兩個星期,內地股市幾乎天天下跌,恒指則一天急升一天急跌,因為美國股市至今依然表現不錯,每逢美股急升後的那一天,港股又急速反彈。


要捕捉牛市中的調整市是不容易的,調整 10%不算調整,但是調整一超過 10%,往往急瀉而下,像昨日上證綜合指數就一口氣跌 5.8%,多隻股票包括最近一個月升勢相當快的中國鋁業( 2600)的 A股竟然跌停板。


就算捕捉到調整,如何處理調整也是相當困難的, 10%的跌幅不算甚麼大調整,那麼,假設你在股價由高位下跌 15%後止賺賣掉,甚麼時候該買回來?如何捕捉調整的底部?這又是另一個新難題。



連輸兩次打擊信心

如 果你不買回來,不必多久,股價隨時回升,超越你的沽出價,你又不捨得高價追貨了,如果你運氣好,沽出股票後股價再下跌 10%,夠了嗎?如果你認為夠了,追進去,股價再跌,那個時候你守得住嗎?睡得着嗎?你會不會再沽出,止蝕離場?只要你曾經止蝕過兩次,你的入市信心就完 全消失了,股價再跌時,你只會慶幸自己早已賣掉了,不會有買回的念頭。時間一閃而過,長則三五個月,短則一兩個月,調整結束,但你已經嚇破膽,也不敢追, 最後,你就痛失將來牛市最瘋狂的高峯期。


一個人在短時間內連做兩次錯誤決定後,很容易對自己失去信心,失去信心的結果就是成為旁觀者,不會在低價有膽量再入場,這是 EQ的問題,不是分析大市的能力高低問題。
2004年初,新世界發展( 017)股價由接近 10元調整至 4元多,當時我不理不睬,終於等到 2007年的更高峯。
因此,要捕捉調整,先得問一問自己的 EQ水平如何。

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