要了解財務槓桿風險，要先了解到底甚麼叫財務槓桿。其實講得簡單點，就是投資者想買一貨物，用作交 易賺差價，假定貨物價值是10元，但投資者袋裡只有1元或只想用1元做本金，其餘9元向他人借，就有足夠錢買入10元貨，這就叫財務槓桿，伴隨借錢而來的 就是利息支出。
何謂財務槓桿倍數？財務槓桿倍數是由財務槓桿衍生出來的。財務槓桿倍數是用來分析風險，數值越大，風險越大。以上述例子為例，其財務槓桿比率為10倍(10÷1=10)，其公式是：買入資產總價值÷本金=槓桿倍數。
由 財務槓桿衍生出來的問題還有一個叫做負資產。負資產(Negative Equity)這一名詞的由來，香港人並不陌生，因為有相當一部分人曾經負資產。 香港人第一次感受負資產威力是一九九八年，一九九七年亞洲金融風暴前股市、樓市創新高，不少港人當其住宅為ATM機，向銀行按樓借錢炒樓、炒股票。時移世 易，九七回歸後，一個八萬五、一個亞洲金融風暴，香港股市、樓市急跌，不少港人淪為負資產，負資產一詞從此深深印在港人腦海。
導致 負資產的原因正是財務槓桿。假定投資者手頭上有30萬現金，去年初買入一個240萬單位(新樓)，按揭成數最低10%，即投資者要拿出24萬 ［240x10%=24(萬)］做首期，財務槓桿比率為10倍(240÷24=10)，加上約5萬使費，投資者手頭所剩下資金已沒多少。一年後樓價已經下 跌20%，即市價為192萬，投資者如變賣資產會引致48萬元虧損，連同使費實際虧損達53萬。減去首期及其一年供款(假設18.6萬)，投資者資產總值 為-10.4萬(24+18.6-53=-10.4(萬))，即變成負資產。以上例子已經沒有考慮到裝修費用及購置家電費用，亦沒有考慮銀行高估樓價因 素，否則虧損必定超過10.4萬，殺傷力比借孖展炒股票或炒期貨更高。通常借孖展炒股票的槓桿比率為2倍至2.5倍，期貨槓桿比率為7.5倍至9倍，而且 當你無錢補孖展時，證券行或銀行會立即平倉，不至於負資產。
由此可見，澳門人不要笑港人笨。本人身邊去年市頂入貨的親朋好友中，已 經有負資產個案。你可以話變成負資產不打緊，層樓自住，有份工、慢慢供。但不要忘記，經濟轉壞才會出現負資產，經濟轉壞會使大部分企業盈利倒退甚至虧損， 繼而裁員或減薪，失業率上升，到時可能連份工都保唔住，點供？就算噩夢不會成真，都嚇餐飽或“白供”，何必呢！因此應引港人可怕經歷為教訓，多了解“如何 投資房地產，以免變成負資產”。
李振聲
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