中移增長12年最低

內 地電訊業競爭激烈，拖累中移動（0941）今年上半年盈利僅增長1.4%，至553億元（人民幣‧下同），略遜市場預期，亦是1997年10月上市以來最 低的增長。今年第二季盈利更出現倒退，為10年以來首見。市場憂慮中移動的高增長期已經成為過去，昨日股價最多跌1%。中移動董事長王建宙昨日強調：「中 移動不是公用股，公司的增長還是有潛力的！」

王建宙昨日於記者會上說，中移動會繼續保持穩定和持續的盈利增長。「我們認為公司的增長還是有 潛力的，東部地區的增長無疑放緩，但中部及西部地區還是有很好的增長勢頭，而增值業務也會是公司的增長點。」他說，上半年盈利增長放緩，主要跟環球經濟轉 差、競爭激烈以及沿海城市滲透率飽和有關。他認為，大城市的手機補貼及手機普及量趨高，未來中移動將以農村市場及中西部作為增長點，惟新增用戶以低用量客 戶為主，預期每戶每月平均收入（ARPU）將趨下降。

上半年客戶共4.93億戶

截 至今年6月底止，中移動上半年營運收入2,129.13億元，上升8.9%；盈利553億元，增長1.4%；每股盈利2.76元。董事局建議派中期息每股 1.346港元，維持約43%的目標派息比率。第二季盈利從去年同期的306億元，下降至301億元，這是1999年以來首次出現倒退。今年上半年客戶總 數為4.93億戶，淨增3,587萬戶。EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）利潤率下跌1.6個百分點至51.6%。平均每月每戶收入 （ARPU）跌至75元，亦是有紀錄以來的低位。上述數據已反映競爭越來越激烈，而價格彈性開始減少。
中移動管理層承認，競爭加劇將令下半年的 ARPU繼續下滑，長遠亦難以維持高EBITDA毛利率。中移動財務總監薛濤海說，中移動上半年度的EBITDA率為51.6%，屬於高水平，長遠來說難 以進一步維持，因為國際水平約為40%，而香港電訊企業約為30%。今年上半年的手機補貼為52.6億元，以目前情況看，應可保持全年在120億元以內的 目標。他坦言，電訊業重組後，市場由兩間移動營運商增至3家，競爭加劇，今年才要增加手機補貼的金額。

業績遜預期 股價挫0.24%

中移動業績差過預期，股價昨日午後倒跌最多1%，最後收報82.85元，下跌0.24%，成交額27.21億元。
摩 根大通昨晚發表報告稱，中移動業績符合預期，沒有任何令人意外的地方，增長放緩及競爭增加是預料的，按年盈利升約1%，維持「中性」評級。大摩則認為，中 移動第二季業績令人失望，主要是EBITDA比率下降，ARPU亦符合預期。不過，該行認為，中移動業績已較中電信（0728）及聯通（0762）為佳。
新報記者高卓炎報道

傾向母公司發舊股內地上市

市場一直憧憬中移動（0941）快將回歸內地上市，較早前更有消息稱中移動已委任中國國際金融作為回歸內地上市的財務顧問。不過，中移動董事長王建宙昨日在業績記者會上表示，由於目前仍未決定回內地上市的模式，因此現階段未有聘請任何財務顧問。
王 建宙重申，該公司一直希望能盡快回內地上市，從而能令到內地廣大的用戶成為股東，分享公司的成果，而中移動傾向在內地上市時由母公司發行舊股。由於兩地監 管制度有所不同，若以A股形式到內地上市，在公司訊息披露及董事局的組成上均會不同，中移動早前傾向發行中國預託證券（CDR）形式上市，便可解決發行這 些問題。
他指出，即使選擇以發行CDR形式實際上也存有障礙，所以中移動現階段只希望內地有關部門盡快為境外公司到內地上市制定辦法。待有關境外公司上市細則出台後，該公司才會決定具體上市的模式。

王建宙今赴台交流

此外，王建宙透露，入股台灣遠傳電訊方面已經過雙方面公司層面批准，現時正等待雙方政府審批，而今日他會到訪台灣，與當地電訊相關行業進行交流，惟行程當中不會與當地經濟部長會面。
新報記者高卓炎報道

7月上客量減慢3年新低

內地三家電信營運商於昨日齊公布7月份上客量，中移動（0941）上客量持續放緩，單月僅淨增455.3萬名，為近3年的新低。反之，中電信（0728）7月份CDMA用戶的單月上客量達245萬戶，再創今年新高。

此消彼長 中電信增245萬

中 移動7月份單月上客455.3萬名，為2006年9月以來新低，較6月份的501.9萬名，減少46.6萬名。7月份3G業務用戶數為108.8萬戶，較 6月份的95.9萬戶增加12.9萬名。今年首7個月累計淨用戶增長為4,042.7萬名，月均約577.5萬名，於7月底總用戶增至4.977億名。
中 電信7月份CDMA用戶上客量達245萬戶，再創今年新高，惟較6月份的237萬戶只輕微增長3.38%。CDMA總用戶於7月底為4,173萬戶，今年 首7個月累計淨增長為1,383萬戶。該公司7月份本地電話用戶流失量回升至167萬戶，總用戶為1.97億，上半年累計流失1,066萬客戶。
聯通（0762）昨日公布，7月份GSM用戶淨增68萬名，較6月的86.2萬戶減少18.2萬名，首7個月累計用戶總數為1.41057億戶。7月份固網再流失33.1萬戶，較6月份的流失25.5萬名有所增加，總固網用戶跌至1.08121億戶。

新報記者高卓炎報道

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