投資組合的操作策略

投資組合的操作策略，以最低限度回應市場。

一，放棄估底轉為研究個股及股份的強弱關係，因指數見底與個股走向在這階段的意義漸小。

二，因應下跌趨勢，引用pair trade，揸強沽弱；超賣時建好倉，超買時建淡倉，拒絕追升殺跌。

三，現階段是好倉看長線，淡倉看短線。

四，選股的基本出發點是，估值要早已出現大幅調整，並以有高派息做後盾的股票為重點防守性選擇。

五，因應信貸緊縮、經濟衰退環境，回避高負債及需求敏感的企業，並轉投持有淨現金的企業。

基於以上五點，沽出組合中的中小型企業及高週期性股份；趁反彈2000點累積弱勢股的熊證(小試牛刀，未敢重注)；並累積估值出現大幅調整、盈利穩定的高派息股。

由於經濟轉壞，基本生活消費(如領匯)、低價消費(如速食連鎖店)是重點防守性選擇，組合會繼續伺機累積；另一伺機累積的中資企業將是受惠石油、煤價下跌的石化、電力股，內房股則會按中央政策變化而考慮進行投機。